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第27章 行情方面北交所需要吸取A股市场的历史教训

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    行情方面北交所需要吸取A股市场的历史教训

    11月21日是A股市场平淡无奇的一天,当天上证指数下跌0.39点,跌幅0.01%;深成指下跌25.61点,跌幅0.26%;创业板指下跌8.70点,跌幅0.44%。倒是北交所行情风生水起,当天北证50盘中一度涨近12%,收盘仍大涨4.51%,成交额史上首次突破百亿大关,达到102.4亿元,231只北交所个股中仅5只个股下跌,有6只个股30cm涨停。

    在北交所行情火爆的背后,市场传闻券商被要求北交所权限开通率年底需要达到80%。当下到年底只有一个月的时间了,符合北交所开户条件的投资者开户率要达到80%,这对于北交所行情确实可以起到提振的作用。

    根据统计,目前开通科创板权限个人账户数(科创板权限账户数据统计中剔除与北交所市场风险不适配的账户数,下同)为939.5778万户,其中开通科创板权限未开通北交所权限账户数为421.3146万户,占科创板权限账户数44.84%。如果年底北交所开户率达到80%,这意味着北交所至少可以再增加200万户的投资者开户数。而截至11月10日,开通北交所权限个人账户数为619.8375万户,这意味着到年末,开通北交所账户的个人投资者人数将轻松超过800万人。这新增的投资者人数将是推动北交所行情的重要力量。

    但如何让北交所的开户率达到80%?这显然不是能够人为强制的。而根据业内人士证实,在北交所今年9月召开的券商动员大会上,曾对北交所权限开通率在口头上有过相应要求,但最终并未形成书面文件下发。这表明北交所以及券商方面都意识到,投资者的开户是其个人自觉自愿的行为,券商可以宣传,可以动员,但却不能强制投资者开户。因此,到年底,北交所权限开户率达到80%,这只是一个努力的目标,但能否实现这个目标其实具有很大的不确定性。

    当然,要实现上述开户目标也不是一件很困难的事情。虽然由于时间已经比较紧张的原因,要完全实现上述目标有一定的难度,但让北交所开户率达到70%以上,基本上是可以做到的,并不排斥开户率达到80%的可能性。而要做到这一点,关键之处就在于让北交所行情形成一种赚钱效应,并且是持续赚钱效应。有了持续的赚钱效应,投资者自然就会蜂拥而至。毕竟A股市场的投资者已经多年没有看到赚钱效应了,他们望眼欲穿,如果北交所能够形成赚钱效应,何愁开户率不能达到80%?就是达到100%也是有可能的。毕竟投资者都是希望赚钱的,没有人是为了亏钱来到股市的。

    实际上,当下的北交所已经形成了一定的赚钱效应。以最近一个时期的行情为例,从10月24日起,北证50指数就踏上升途,指数从702.55点上涨到11月21日的最高点941.96点,涨幅达到了34.08%,部分个股的涨幅更是达到了50%以上,甚至出现了股价翻番的行情。而同一时期,上证A股指数仅从2923.51点,上涨到3089.77点,涨幅仅为5.69%。因此,与A股行情相比,北交所行情的赚钱效应明显,对投资者具有更大的吸引力。

    也正因如此,北交所已经吸引了不少投资者前来开户。根据统计,截至11月10日,北交所近2周新增开通权限个人账户数为13.7116万户。而从9月1日到11月10日,累计新增开通北交所权限个人账户数为60.5513万户。因此,北交所行情的赚钱效应,对于投资者开户明显具有吸引力。而要让投资者的开户能够持续下去,关键是要让北交所行情的赚钱效应能够持续下去,这是保持北交所对投资者吸引力的重中之重。

    当然,北交所要保持对投资者的吸引力还是具有一定优势的。毕竟北交所个股的股价总体低于A股股价,尤其是北交所新股的发行价格大幅低于A股新股,而且北交所个股都实行30%的涨跌幅限制,这对于市场游资具有更大的吸引力。

    但北交所也有其劣势。一是个股的流通盘通常都比较小,不适合大资金的介入;二是挂牌上市的企业很多都并不完全成熟,公司未来的发展还存在很大的不确定性;三是北交所起步较晚,投资者对其还缺少必要的了解,对在北交所上市的公司并不熟悉等。

    所以,北交所要保持对投资者的持久吸引力,就需要扬长避短,发挥北交所的优势,规避北交所的劣势。尤其是在北交所行情经过一波大幅炒作之后,如何让北交所的行情持续发展下去,让北交所的赚钱效应持续下去,这是北交所当前需要面对的问题

    在这个问题上,让行情走慢牛显然优于让行情走快牛、疯牛,毕竟慢牛是最能营造股市长期赚钱效应的,从而长期吸引投资者,达到让投资者持续开户的效果。而快牛、疯牛只会让市场大起大落,带给投资者的惨痛教训在A股市场的历史上是有目共睹的。所以在行情发展的问题上,北交所需要吸取A股市场的历史教训,让北交所行情向着健康发展的轨道前进。
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